金錢(qián)聯(lián)賽：皇馬笑傲世界，英超壟斷第二梯隊

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1月21日，德勤會(huì )計師事務(wù)所發(fā)布2024-25賽季金錢(qián)聯(lián)賽報告，收錄了上賽季世界足壇營(yíng)收金額前20名俱樂(lè )部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“二十強”）的財政數據。

從數據看，足壇可謂一片欣欣向榮，二十強的總營(yíng)收達到124億歐元，較去年增長(cháng)11%。這124億中，包括比賽日營(yíng)收24億、轉播營(yíng)收47億、商業(yè)營(yíng)收53億，三大板塊齊齊創(chuàng )造歷史紀錄。十年前，TOP10俱樂(lè )部的平均營(yíng)收是5.23億歐元，本年度（上賽季）則達到8.37億，增幅60%。

皇薩仁黎壓制英超六強

皇馬在2023-24賽季成為足壇首家年營(yíng)收超過(guò)10億歐元的豪門(mén)后，上賽季再創(chuàng )新高，達到11.6億。商業(yè)營(yíng)收對此起到?jīng)Q定性作用，5.94億的驚人數字，已超過(guò)第10名切爾西的總營(yíng)收。對比皇馬自身，商業(yè)營(yíng)收也在一年間就暴漲23%。

巴薩雖一直深受財政公平困擾，支出額度受限，但他們依然家底厚實(shí)，吸金能力超群。在上賽季仍未返回諾坎普比賽的情況下，他們的營(yíng)收依然猛增27%，9.75億歐元的成績(jì)使他們自2019-20賽季以來(lái)首度重返金錢(qián)聯(lián)賽三甲。增收的一大推動(dòng)力，在于專(zhuān)屬座位許可協(xié)議（球迷支付一筆費用，獲得特定座位的長(cháng)期專(zhuān)屬權，但每年季票仍需額外購買(mǎi)）的推出，由此一次性進(jìn)賬約7000萬(wàn)。

皇馬巴薩身后，拜仁和巴黎圣日耳曼保持著(zhù)常年的穩定營(yíng)收，分列三四名?！盎仕_仁黎”外加曼城，是近年金錢(qián)聯(lián)賽總體最穩定的第一集團成員。比較而言，英超大部隊則常年壟斷第二梯隊。本年度，四大家族身后，5-10名剛好被英超“六強”包攬。

英超豪門(mén)的總體營(yíng)收能力，與他們的競技實(shí)力和球星檔次非常吻合：一流但并非最頂尖。最好的俱樂(lè )部和最好的球員幾乎從來(lái)不在英超，但他們擁有最龐大的“一流不頂尖”強隊矩陣，以及“一流不頂尖”球星矩陣。同樣，英超整體經(jīng)濟實(shí)力吊打其他聯(lián)賽，但在頭部俱樂(lè )部的競爭中，英超沒(méi)有優(yōu)勢。

上賽季的英超冠軍利物浦位列榜單第5，該隊首次成為“金錢(qián)聯(lián)賽英超冠軍”。這主要得益于他們重返歐冠給轉播收入帶來(lái)的34%增幅，商業(yè)營(yíng)收板塊也上揚7%。

曼城從第2跌至第6，比起前一年度英超冠軍+歐冠八強的成績(jì)，藍月上賽季大幅滑坡，歐冠甚至無(wú)緣16強。但其實(shí)，藍月自身的營(yíng)收業(yè)績(jì)只有小幅下滑（8.38億→8.29億），無(wú)需憂(yōu)慮。

該著(zhù)急的或許是曼聯(lián)。曾幾何時(shí)，紅魔是金錢(qián)聯(lián)賽四強位置的釘子戶(hù)，絕對的英超第一豪門(mén)。但本年度，他們下滑4名，僅列榜單第8，創(chuàng )金錢(qián)聯(lián)賽29年歷史中的最低紀錄。其實(shí)，曼聯(lián)自身營(yíng)收從7.71億還微增至7.93億。但大部分競爭對手都在大步前進(jìn)，曼聯(lián)原地踏步注定落后。紅魔商業(yè)開(kāi)發(fā)潛力依然不容小覷，上賽季比賽日和商業(yè)兩大板塊增收7500萬(wàn)，但與成績(jì)掛鉤的轉播收入連年下降，上賽季同比暴跌5200萬(wàn)。

稍微值得曼聯(lián)球迷欣慰的，是該隊“人傻錢(qián)多”的狀況正在好轉。至少，低能球員已不再耗去過(guò)高比例的工資支出。本年度，曼聯(lián)工資總額為營(yíng)收總額的51%，處于健康水平，而三四年前，這個(gè)數字還在65%以上。

在健康經(jīng)營(yíng)方面，典范同樣是皇馬。該隊工資支出占營(yíng)收的比值，從3年前的73%一路下調，而今這一數據僅為44%。作為反面教材，巴薩的情況也在大幅向好，4年前84%的營(yíng)收用來(lái)發(fā)餉，而今只有54%。與巴薩走過(guò)類(lèi)似路徑的還有米蘭雙雄，國際米蘭4年前83%的工資/營(yíng)收比值，如今已降為48%。米蘭則從78%來(lái)到46%。尤文圖斯從78%降為61%，仍有改善空間。

工資把控不力的代表球隊，則是英超六強之下的排頭兵阿斯頓維拉和紐卡斯爾聯(lián)。兩隊近年都取得了巨大成功，但這兩家中檔俱樂(lè )部終究營(yíng)收能力不足。兩隊工資/營(yíng)收比值同為71%，也就難怪他們都曾面臨財政公平考核的巨大危機。由于品牌號召力與豪門(mén)存在本質(zhì)差別，兩隊命門(mén)都在商業(yè)營(yíng)收板塊。他們都在為此努力，紐卡在被沙特資方收購后，商業(yè)營(yíng)收每年躍升一個(gè)臺階，從4年前寒酸的2600萬(wàn)，一路上揚到5400萬(wàn)、9000萬(wàn)，直至今年的1.39億。維拉也有著(zhù)從2900萬(wàn)到8300萬(wàn)的跨越。然而，維拉紐卡在這一板塊依然落后豪門(mén)兩三個(gè)億，注定他們在中短期未來(lái)，不可能成為真正的“大俱樂(lè )部”。

商業(yè)營(yíng)收占半壁江山

而今，足球俱樂(lè )部經(jīng)營(yíng)的基本常識是，商業(yè)營(yíng)收是重中之重。金錢(qián)聯(lián)賽中，連續第3年，商業(yè)板塊超越轉播，成為豪門(mén)最主要收入來(lái)源。這一增長(cháng)的主要驅動(dòng)因素包括零售業(yè)績(jì)改善、贊助收入增加，以及非比賽日球場(chǎng)及其周邊區域的利用，包括餐飲、酒店、舉辦其他文體活動(dòng)等。

無(wú)疑，球隊自身以及聯(lián)賽的品牌號召力越強，商業(yè)營(yíng)收就越為可觀(guān)。因此，對于金錢(qián)聯(lián)賽TOP10俱樂(lè )部，商業(yè)營(yíng)收已占到總收入的48%之多，11-20位的球隊這一比例則只有32%。意甲三強常年在金錢(qián)聯(lián)賽穩居下半區，最大原因就是商業(yè)營(yíng)收僅在1個(gè)多億的水平。

可以說(shuō)，商業(yè)營(yíng)收是俱樂(lè )部硬實(shí)力的最直接體現。不同于轉播收入與戰績(jì)直接相關(guān)，商業(yè)板塊受一時(shí)戰績(jì)波動(dòng)的影響較小。熱刺便是典型例子，該隊近年戰績(jì)走低，經(jīng)常無(wú)緣歐冠，但商業(yè)收入居高不下，完全是豪門(mén)水平，這決定了該隊容錯空間充足，反彈潛力巨大。

至于相對最次要的比賽日板塊，它雖僅占二十強營(yíng)收的19%，但依然連續第4年成為增幅最大的板塊（16%）。各隊通過(guò)改善球場(chǎng)服務(wù)體驗、銷(xiāo)售專(zhuān)屬座位許可等手段，獲得了更多進(jìn)賬。

再說(shuō)轉播收入。此板塊增幅為10%。對頂尖豪門(mén)來(lái)說(shuō)，轉播收入在總營(yíng)收占比約為1/3。但對二線(xiàn)俱樂(lè )部來(lái)說(shuō)，比如金錢(qián)聯(lián)賽第11至20名的那些球隊，轉播版權構成他們49%的收入來(lái)源。因此，豪門(mén)即便有時(shí)無(wú)法參加歐冠（比如曼聯(lián)），也不至于傷筋動(dòng)骨，二線(xiàn)強隊和中小球隊有無(wú)歐冠可踢，則可能是天差地別。比如今年榜單中出現了斯圖加特，該隊營(yíng)收暴漲90%，主要原因除了主場(chǎng)翻新后比賽日收入增加，就是歐冠獎金的巨大助益。

二十強轉播收入整體提升，一大驅動(dòng)力在于首屆32隊世俱杯。二十強中，有10家參加了世俱杯，他們的轉播營(yíng)收平均增幅達到17%。另外，歐洲三大杯的擴軍也推動(dòng)了增長(cháng)，上賽季三大杯獎金總額達到33億，較一年前增長(cháng)22%。當然，多掙的代價(jià)就是更累，二十強上賽季平均參賽57場(chǎng)，而此前一年只有51場(chǎng)。

世俱杯和歐洲三大杯之外，各國聯(lián)賽版權銷(xiāo)售早已遇到瓶頸，強如英超也無(wú)法維持上漲勢頭，上賽季新簽版權合同的意甲和法甲，合同價(jià)值更分別下降了3%和20%。行情黯淡的法甲后來(lái)終止了與DAZN的轉播協(xié)議，本賽季起成為首個(gè)采用D2C模式的主流聯(lián)賽，即直接向球迷銷(xiāo)售轉播服務(wù)。預計這將在中短期內對法甲版權收入造成負面影響。